智通财经APP得悉，申万宏源发布研报称，提价是2025年春季建材职业的主线，职业正重回正轨。价格是盯梢建材职业景气量的要害方针：一方面价格是反映供需改变的灵敏方针，价格提高往往代表阶段性的需求旺盛;另一方面价格是企业情绪的直接表达，在2021年之后地产下行起伏逐渐加深，职业竞赛加重，企业挑选以价格战争夺比例的扩张，而企业从头再回到寻求赢利化的阶段，职业正从头站上起跑线。此轮普遍性价风格涨或宣告着价格战的完毕。

  水泥职业自2021年后盈余快速下行，价格易跌难涨，需求下降之外，企业对比例的寻求也是压低职业盈余的首要的要素。2024年华北、东北、华东接连大起伏提价，职业价格战根本宣告完毕，重回理性竞赛格式。2025年开年以来水泥库存较低，随气温回暖发货改进后，华东、华南、华北等地接连开端提价。错峰出产的有用履行，施工条件的逐渐改进，企业理性竞赛的一致，对此轮提价均必不可少。水泥职业达到强化职业自律，避免内卷式恶性竞赛一致，未来将逐渐推进区域联合重组，进一步压减无效产能，盈余中枢将逐渐上行。主张重视具有本钱与规划优势的海螺水泥、华南头部企业华润建材科技(H)、海外奉献高盈余弹性的华新水泥、华东区域本钱与布局优势的上峰水泥、粤东格式好、区域改进的塔牌集团等。

  曩昔三年伴随着质料价格下降、需求回落企业间的竞赛较为剧烈。近几个月间，该行已看到涂料板块的外资头部企业立邦接连对内墙、外墙、工程漆提价，职业价格战有所平缓。石膏板方面，占有全国竞赛有利方位的泰山石膏首先提价，石膏板盈余亦有望改进。其他品类亦有区域接连提价。此轮提价源于曩昔三年途径转型、品类扩张、中小企业筛选的堆集，企业积储三年的盈余诉求逐渐开释，后续提价或将向其他品类逐渐分散和延伸，提价的空间和时刻或将持续较长时刻。一起二手房买卖持续活泼，逐渐推进消费建材的盈余改进。该行引荐消费建材后周期头部企业北新建材、兔宝宝、伟星新材，主张重视东方雨虹、我国联塑(H)等。

  二月下旬电子纱与电子布企业团体宣告提价，此轮提价是2024年一季度以来玻纤多产品复价趋势的连续，玻纤职业价格中枢见底上升确实定性较高。后续不扫除其他品类的玻纤产品价格进一步上涨。玻纤职业性能与本钱仍有改进空间，光伏边框、低介电等新使用场景持续呈现，玻纤仍有成长性。引荐头部企业我国巨石，主张重视中材科技、长海股份等。

  平板玻璃销量与地产竣工高度相关，赢利与玻璃/纯碱价差高度相关。2024年年纯碱价格较友爱，2025年地产竣工仍将下降，需重视职业产能冷修/出清发展，主张重视头部企业旗滨集团、南玻A。节后光伏玻璃下流排产改进，产能利用率上升，库房存储下降，价格完成修正。主张重视福莱特、信义光能(H)。

  危险提示：地产根本面修正没有抵达预期，存量房需求开释没有抵达预期，本钱上涨超越预期，供应边沿恶化。

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